Option (finance)

Opțiuni și contracte de opțiuni. Ce sunt contractele Options?

In introducere a-si dori sa va prezint tema referatului pe care l-am ales "Contractele optionale".

opțiuni și contracte de opțiuni

Referatul cuprinde 5 capitole si anume: "Scurt istoric al contractelor pe optiuni" "Specificatiile contractelor options pe piata SIBEX" "Mecanisme de tranzactionare" "Avantajele si riscurile contractelor pe optiuni" Pentru a intelege mai bine tema abordata in continuare urmeaza prezentarea referatului. Existenta si gradul de dezvoltare a pietei de capital a devenit si pentru economia noastra nationala un criteriu si o conditie, un etalon al gradului de evolutie si dezvoltare a economiei de piata functionala.

Lucrarea este structurata pe 5 capitole: "Scurt istoric al contractelor pe optiuni", "Specificatiile contractelor options pe piata SIBEX", "Mecanisme de tranzactionare", "Strategii tranzactionare a optiunilor", "Avantajele si riscurile contractelor pe optiuni".

opțiuni și contracte de opțiuni

Primul capitol "Scurt istoric al contractelor pe optiuni" s-a dorit a fi punctual de plecare care sa asigure baza teoretica necesara opțiuni și contracte de opțiuni tuturor elementelor de natura teoretica si practica in cadrul referatului. Aceste specificatii optiuni SIBEX pe care le-am prezentat in referat sunt:simbolul contractului, pretul de exercitare, activul suport, cotatia, pasul, data scadentei, marimea obiectului contractului, pretul de executare la scadenta.

Al treilea capitol structurat intr-un subcapitol "Determinarea pretului optiunii" si este vorba despre optiunea call si optiunea put iar determinarea pretului optiunii se compune opțiuni și contracte de opțiuni doua parti distincte si anume valoarea intrinseca si valoarea in timp.

Ce sunt mărfurile?

Al patrulea capitol structurat in trei subcapitole "Strategii simple", "Strategii complexe", "Strategii straddle si strangle". Aceste strategii sunt prezentate in scopuri educationale pentru a facilita intelegerea unor opțiuni și contracte de opțiuni teoretice privind investitia in astfel de instrumente.

Al cincelea capitol structurat in doua subcapitole "Avantajele contractelor options", "Riscurile tranzactionarii contracteloroptions". Avantajele contractelor options mai opțiuni și contracte de opțiuni managementul riscului, speculatia, efectul de levier, diversificarea, flexibilitatea, multifunctionalitatea, costuri de tranzactionare redusa.

Cel mai cunoscut exemplu cu semnificatie istorica privind optiunile a avut loc in Olanda in timpul erei lalelelor din secolul XVII. In acea perioada contractele pe bulbi de lalea erau intens tranzactionate de catre dealeri si fermieri.

De exemplu, un exportator de bulbi de lalele se putea proteja impotriva pierderii marfii pe timpul transportului prin intermediul unei optiuni de cumparare de la un producator a unei cantitati de bulbi echivalenta cu cea expediata, la opțiuni și contracte de opțiuni anumit pret.

Astfel exportatorul cumparator putea inlocui marfa daca aceasta se deprecia sau distrugea pe timpul transportului sau putea sa renunte la acest drept daca marfa ajungea in buna stare la destinatie. Imediat dupa crearea a ceea ce avea sa devina NYSE New York Stock Exchangeininvestitorii au incercat sa formeze o piata organizata pe care sa tranzactioneze optiuni. Cu toate aceste eforturi, piata optiunilor a ramas foarte restransa pana la inceputul anilor Optiunile in Europa Si bursele europene s-au aliniat noilor cerinte ale investitorilor care interactioneaza pe plan economic la nivel mondial.

Aparatia unor riscuri tot mai complexe a dus la dezvoltarea mecanismului de protejare, optiunile fiind introduse la tranzactionare si in economia euro.

opțiuni și contracte de opțiuni

Optiunile in Romania Singura bursa romaneasca pe care se tranzactioneaza optiuni este Bursa Monetar Financiara si de Marfuri Sibiu, aceste produse fiind lansate in noiembrie Optiunile pe contracte futures tranzactionate la Sibiu ofera investitorilor noi posibilitati de tranzactioanare prin care fiecare dintre ei sa-si exprime si sa-si gestioneze mai sigur si mai amplu interesele sale financiare. Desi volumele de tranzactionare pe segmentul options este opțiuni și contracte de opțiuni mai mic decat cel inregistrat pe contractele futures, flexibilitatea optiunilor confera investitorilor oportunitati de dezvoltare a unor strategii extrem de eficiente.

opțiuni și contracte de opțiuni

Practic, cu ajutorul optiunilor se poate controla gradul de risc al investitiei de la foarte mic cazul cumpararii simple de optiuni pana la foarte mare vanzarea descoperita de optiuniintre aceste limite gasindu-si locul un mare numar de combinatii cateva exemple de strategii: Bull Spread Long Butterfly Short Stradle 2.

Daca cea de-a treia zi de vineri din luna de scadenta nu este zi lucratoare, scadenta va in ultima zi lucratoare dinaintea celei de-a treia zi de vineri din luna de scadenta. Simbolul contractului options este format din simbolul contractului futures care constituie activul suport pentru contractul options la care se adauga OP. Poate fi considerat o borna in functie de care, pe parcursul scadentei, se calculeaza profitabilitatea optiunii. Pentru fiecare din cele doua parti implicate in tranzactie acest pret este un nivel important, deoarece reprezinta valoarea de la care pierderea sau castigul lor in functie de tipul de optiune si opțiuni și contracte de opțiuni pozitia short sau long incepe sa ia proportii.

Practic, pretul de exercitare este pretul activului suport rezervat pentru vanzare sau cumparare in functie de tipul optiunii de catre cumparatorul optiunii. Activul suport este contractul futures pe marfa sau produsul care face obiectul si care este tranzactionat pe piata futures. Cotatia pe piata optiunilor este identica cu cotatia activului suport pe piata spot. Pasul reprezinta fluctuatia minima a primei pe piata optiunilor si este de 0, Ron.

Data scadentei este ziua in care expira contractele options ramase deschise.

REFERAT contract de optiuni.docx

Marimea obiectului contractului este standardizata pentru fiecare contract. Cand se tranzactioneaza un contract options practic se tranzactioneaza dreptul de a cumpara sau a vinde contractul futures corespunzator. Deci fiecare optiune acopera 1 contract futures suport.

opțiuni și contracte de opțiuni

Pretul de executare la scadenta este pretul la care se lichideaza contractele options "in bani". O optiune call este "in bani" atunci cand pretul de exercitare este mai mic decat pretul curent de tranzactionare al activului suport. Ea este considerata in bani deoarece cumparatorul optiunii are dreptul de a cumpara activul suport la un pret care este mai mic decat pretul la care il poate achizitiona direct de pe piata.

O optiune call a carei pret de exercitare este mai mare decat pretul contractului futures este 'in afara banilor'. In mod similar, o optiune put este ' in afara banilor' daca pretul sau de exercitare este mai mic decat pretul futures. Nici o astfel de optiune nu se poate exercita si de asemenea nu are valoare intrinseca.

Opțiuni și contracte de opțiuni deschisa pe piata options este un contract options cumparat sau vandut si nelichidat printr-o operatiune inversa.

Cea mai proastă investiție pe care am făcut-o

Cu alte cuvinte, in momentul in care un investitor cumpara sau vinde un contract options pe un anumit activ, i se deschide o pozitie pe piata respectiva. Orice contract options tranzactionat presupune deschiderea a 2 pozitii: una de vanzare sau "short" si una de cumparare sau "long".

Ce sunt contractele Options?

Pozitiile deschise sunt inregistrate la casa de compensatie. In momentul in care contractul options este lichidat pozitiile deschise corespunzatoare se inchid. Pretul pe care cumparatorul unei optiuni il plateste vanzatorului optiunii este cunoscut sub numele de prima. Primele sunt stabilite liber pe piata de catre cumparatori si vanzatori potrivit regulilor bursei unde sunt tranzactionate. Opțiuni și contracte de opțiuni principalilor factori care influenteaza primele este importanta pentru orice persoana care considera tranzactionarea optiunilor.

Prima poate influenta substantial profitul sau pierderea investitorului. Tranzactia opusa se refera la initierea unei operatiuni de bursa inverse celei initiale cumparatorul initiaza o vanzare iar vanzatorul initiaza o cumparare pentru acelasi tip de optiune, opțiuni și contracte de opțiuni aceeasi scadenta si cu acelasi pret de exercitare. Pentru a intra in posesia acestui drept, cumparatorul plateste vanzatorului contractului un pret denumit prima. Bursa din Sibiu pune la dispozitia investitorilor optiuni avand ca activ suport contracte futures pe 19 actiuni tranzactionate la BVB precum si pe valute, pe rata dobanzii, pe cursul aurului si pe indici bursieri.

Optiuni CALL ce dau cumparatorului tactică și strategie în opțiuni binare, dar nu si obligatia, de a cumpara, activul suport la pretul de exercitare, la o anumita data sau pe o anumita perioada pana la acea data. Vanzatorul optiunii call are obligatia de a vinde activul suport daca cumparatorul optiunii decide exercitarea acesteia. Cumparatorul unei astfel de optiuni are dreptul, dar nu si obligatia, de a cumpara un contract DESIF5 echivalentul a actiuni la pretul futures de 3.

Pentru a beneficia de acest drept, cumparatorul trebuie ca pe durata scadentei sa exercite optiunea.

Daca nu exercita optiunea CALL pana la scadenta, atunci, dupa inchiderea sedintei de tranzactionare din ziua scadentei, in cazul in care optiunea este 'in bani', ea va fi exercitata automat de catre Casa Romana de Compensatie. La scadenta, optiunile 'la bani' si 'in afara banilor' expira pur si simplu, fara a fi exercitate si in acest caz, vanzatorul pastreaza prima incasata de la cumparator.

Pentru asumarea acestei obligatii, vanzatorul incaseaza si pastreaza prima optiunii indiferent daca optiunea este sau nu 'in bani'. Optiuni PUT ce dau cumparatorului dreptul dar nu si obligatia de a vinde activul suport pana la scadenta, la pretul de exercitare in schimbul primei put platite vanzatorului la incheierea tranzatiei.

Vanzatorul optiunii put are obligatia de a cumpara activul suport daca cumparatorul optiunii decide exercitarea acesteia. Acest contract ii da cumparatorului dreptul, dar nu si obligatia, de a vinde, oricand pana la scadenta, un contract DESIF5 echivalentul a actiuni la pretul de 3.

Pentru acest drept, el plateste vanzatorului o prima. In cazul exercitarii optiunii PUT, vanzatorul optiunii este obligat sa cumpere contractul futures la pretul de 3.

CONTRACTE PE OPTIUNI

Ca si in cazul optiunilor CALL, vanzatorul incaseaza si pastreaza prima indiferent daca optiunea este sau nu exercitata. Este important de retinut faptul ca optiunile call si put sunt contracte complet separate opțiuni și contracte de opțiuni distincte ce confera drepturi diferite. Ele nu sunt parti opuse ale aceleiasi tranzactii. Orice optiune put are un comparator si un vanzator; la fel se intampla si in cazul optiunii call. In functie de momentul cont demo cum este scris care se poate realiza exercitarea, optiunile se clasifica in doua categorii: Optiuni europene ce pot fi exercitate opțiuni și contracte de opțiuni la scadenta optiunii; Optiuni americane ce pot fi exercitate oricand pana la scadenta optiunii; Cumparand o optiune CALL, investitorul obtine dreptul de a cumpara activul suport contractul futures de la baza acestuia la pretul de exercitare in orice moment pana la expirarea optiunii.

In general prima optiunii CALL creste pe masura ce pretul activului suport creste. Pe masura ce preturile activelor suport cresc, primele optiunilor PUT scad. Daca viziunea lui asupra mersului pietei se dovedeste gresita, el va marca o pierdere serioasa. Din punctul sau de vedere o piata cu volatilitatea slaba este ideala, in acest context, posibilitatea ca preturile sa se miste si sa ajunga in jurul pretului de exercitare fiind minime.

Daca a vandut optiuni PUT, pe langa o piata cu trend neutru, pe el il mai avantajeaza si crestrea preturilor, in timp ca vanzatorul de CALL este la adapost in cazul in care piata opțiuni și contracte de opțiuni in scadere. Optiunile care au ca active suport contracte futures vor fi denumite in continuare optiuni pe futures. Ele se tranzactioneaza exclusiv la bursele futures. Avand in vedere faptul ca vanzatorii de optiuni si-au asumat prin contract o obligatie pe care trebuie sa o indeplineasca, garantarea executarii obligatiei impune ca vanzatorul de optiuni sa detina in contul de marja o suma minima opțiuni binare toate site- urile care sa acopere riscul asumat de catre acesta.

Marja necesara tranzactiilor cu optiuni pe futures este obligatorie pentru participanti in urmatoarele momente: Pentru vanzatori, in momentul incheierii tranzactiei de vanzare a optiunii, indiferent de tipul acesteia - CALL sau PUT; Pentru cumparatori, in momentul exercitarii optiunii, indiferent de tipul acesteia - CALL sau PUT; In tabelul 3.

Contractele opționale sunt ... tipuri, concepte și caracteristici - Comercial - 2021

Valoarea in timp a unei optiuni reprezinta suma de bani pe care un investitor este pregatit sa o plateasca pentru posibilitatea ca piata sa se miste in directia dorita de el pe perioada duratei de viata a optiunii. Este o 'extra plata' catre vanzatorul optiunii pentru a compensa riscul pe care acesta si-l asuma prin vanzarea ei. Valoarea timp variaza in functie de stadiul in care se afla optiunea: 'in afara banilor', 'la bani' sau 'in bani', cea mai mare valoare timp fiind intalnita la optiunile 'la bani'.

Pe masura ce timpul pana la scadenta trece, probabilitea ca optiunile sa devina profitabile scade si odata cu aceasta si valoare timp a optiunii. Eroziunea valorii optiunii odata cu trecerea timpului se numeste 'depreciere in timp'. Strategiile simple sunt acelea in care se iau pozitii folosind una sau mai multe optiuni. Strategiile simple sunt expuse la un grad mare opțiuni și contracte de opțiuni incertitudine in ceea ce priveste profitul si la un grad mare de risc in ceea ce priveste pierderea, in cazul in face bani pisică estimarile nu sunt corecte.

Strategiile simple se impart, in functie operatiunile efectuate, in doua mari opțiuni și contracte de opțiuni Strategii long cumparari care in functie de tipul optiunii pot fi: Strategie long CALL figura 4.

Practica bursiera a impus folosirea unui termen particular pentru strategiile de spread, denumit "picior".

Option (finance)

Un picior al spread-ului este o operatie de vanzare iar celalalt picior este operatia de cumparare. Indiferent de produsul vandut sau cumparat contract futures, optiune CALL sau optiune PUT cele doua picioare ale strategiei de spread sunt privite in mod unitar ca facand parte dintr-un intreg.

Pe unele piete dezvoltate de instrumente derivate aceste strategii sunt oferite pentru tranzatcionare investitorilor ca un singur produs. Strategiile spread cu optiuni se clasifica in doua mari grupe: Spread-ul orizontal, este acela la care se foloseste acelasi tip de optiune CALL sau PUT si la care, desi pretul de de exercitare al picioarelor este acelasi, scadenta acestora difera.

Spread-ul vertical, este acela la care se foloseste acelasi tip de optiune CALL sau PUTpentru o singura scadenta, dar la care preturile de exercitare ale optiunilor difera. Strategiile spread se aplica in doua situatii: pentru o piata cu preturi in crestere se foloseste o strategie "bull spread", pentru o piata cu preturi in scadere se utilizeaza o strategie "bear spread".

Cele mai frecvent intalnite strategii complexe cu optiuni sunt urmatoarele:.